Brytyjski rynek pracy traci impet; BoE bez powodów do podwyżki

śro, 20 maj 2026, 12:01 CEST, NY 6:01, Londyn 11:01, Tokio 19:01, WIG20 +0.69%

Symbol np: ^SPX

Przegląd wiadomości (Wszystkie Biznes)

Widok: Ostatnia \| Kilka \| Wszystkie	Kategoria: Biznes \| Kraj i Świat \| Kraj \| Świat \| Wszystkie


Źródła:	Szukaj w niusach:

Brytyjski rynek pracy traci impet; BoE bez powodów do podwyżki
XTB - Biznes
21 kwi 2026, 12:15

Wtorkowa publikacja danych z brytyjskiego rynku pracy przyniosła zaskakujące wyniki po obu stronach barykady. Stopa bezrobocia ILO za trzy miesiące do lutego spadła do 4,9 procent, wyraźnie poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 5,2 procent, co na pierwszy rzut oka sugeruje odporność rynku pracy. Jednak pod powierzchnią tego pozornie mocnego odczytu kryją się sygnały wyraźnego osłabienia: liczba pracowników rozliczanych w systemie płacowym w marcu zmniejszyła się o 11 tysięcy wobec oczekiwanego braku zmian, a tempo tworzenia nowych miejsc pracy w ujęciu kwartalnym spowolniło do zaledwie 24 tysięcy wobec prognozowanych 35 tysięcy. Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych wzrosła natomiast o 26,8 tysiąca, przekraczając poprzedni odczyt.

Najważniejszym sygnałem z dzisiejszej publikacji jest jednak dynamika wzrostu płac w sektorze prywatnym, która obniżyła się do 3,2 procent rok do roku. Jest to najniższy poziom od okresu sprzed pandemii Covid i wyraźny dowód na to, że presja płacowa w gospodarce realnej słabnie. Ogólny wskaźnik średnich tygodniowych wynagrodzeń wyniósł 3,8 procent rok do roku i okazał się nieznacznie powyżej prognoz, lecz po uwzględnieniu inflacji realne wynagrodzenia pozostają praktycznie bez zmian. Wyraźna rozbieżność między wzrostem płac w sektorze publicznym wynoszącym 5,2 procent a sektorem prywatnym na poziomie 3,2 procent wskazuje, że agregat płacowy jest zawyżony przez efekty jednorazowe w administracji publicznej i z czasem powinien zbliżyć się do niższych wartości prywatnych.

W kontekście polityki monetarnej Banku Anglii dzisiejsze dane nie dostarczają argumentów przemawiających za podwyżką stóp procentowych, która jest obecnie wyceniana przez rynek z prawdopodobieństwem przekraczającym 57 procent na lipiec i ponad 72 procent na wrzesień. Przy obecnej stopie bazowej na poziomie 3,75 procent chłodząca dynamika płac prywatnych, rosnący wskaźnik bierności zawodowej sięgający 21 procent oraz słabnące tempo zatrudnienia składają się na obraz rynku pracy, który nie jest przegrzany. Para GBP/USD pozostaje stabilna w okolicach 1,3500, a rynek na razie wstrzymuje się z jednoznaczną oceną danych ze względu na ich wrażliwość na rewizje. Jeśli kolejne odczyty potwierdzą dezinflacyjny trend w płacach prywatnych, wyceny podwyżek BoE mogą zostać zrewidowane w dół, co stworzyłoby presję na osłabienie funta.

Na rynku Forex GBP radzi sobie relatywnie słabo, za czym stoi odbicie na dolarze amerykańskim. W ujęciu ogólnym do waluty rezerwowej świata dobrze radzi sobie tylko dolar nowozelandzki.

(Mateusz Czyżkowski - XTB)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, XTB oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody XTB jest zabronione.

RSS