To nie Europa ma problem

pią, 17 kwi 2026, 7:21 CEST, NY 1:21, Londyn 6:21, Tokio 14:21, ^SPX +0.26%

Symbol np: ^SPX

Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie)

Widok: Ostatnia \| Kilka \| Wszystkie	Kategoria: Biznes \| Kraj i Świat \| Kraj \| Świat \| Wszystkie


Źródła:	Szukaj w niusach:

To nie Europa ma problem
XTB - Biznes
9 mar 2026, 16:20

Od kilku dni obserwujemy zamknięcie cieśniny Ormuz i rosnące napięcia na rynkach węglowodorów. Wielu uczestników rynku jest na skraju paniki, oczekując kryzysu

energetycznego na miarę tego z 2022 roku, a nawet tego z lat 70. XX wieku.

O ile trwająca blokada cieśniny Ormuz jest poważnym wyzwaniem oraz problemem dla rynku i wielu gospodarek, o tyle coraz więcej czynników wskazuje na to, że nie jest to droga w jedną stronę, do katastrofy. Obecne pozycjonowanie rynku wskazuje na oczekiwanie istotnego, lecz krótkoterminowego zaburzenia łańcuchów dostaw. Może to zahamować wzrosty, ale nie odwróci trendu.

Uwagę trzeba też zwrócić na sam Iran. Suche liczby i fakty wskazują, że zdolność do ostrzału rejonu Zatoki Perskiej maleje z dnia na dzień. Gospodarka Iranu już przed konfliktem balansowała na skraju kryzysu humanitarnego; niezależnie od liczby gróźb i obietnic składanych w mediach społecznościowych, Islamska Republika nie ma bufora ekonomicznego, który pozwoliłby jej na długotrwałą walkę.

Wielu uczestników rynku oraz znaczna część opinii publicznej zdaje się nie rozumieć, że polityka redukcji emisji prowadzona przez UE, z różnym skutkiem, nie jest inicjatywą światopoglądową, lecz formą obrony. Europa nie posiada zasobów geologicznych, by zaspokoić choćby część swoich potrzeb, a niemal wszystkie regiony świata, z których Europa mogłaby pozyskiwać paliwa kopalne, wykorzystują tę zależność przeciwko niej przy pierwszej okazji. Europa mogła całkowicie porzucić suwerenną politykę wewnętrzną i zagraniczną na rzecz interesów Rosji i Bliskiego Wschodu albo ograniczyć zużycie. Wybrano to drugie i osiągnięto częściowy sukces.

Gospodarka Europy ma energochłonność niemal o 30% mniejszą niż gospodarka USA i o połowę mniejszą niż gospodarka Chin. To właśnie Chiny są największym przegranym obecnych napięć, nie Europa czy USA. USA natomiast dostały przypomnienie, że projekcja ich siły zaczyna się i kończy na pasach startowych baz w Wielkiej Brytanii, Francji i Hiszpanii.

Wracając do Chin: Państwo Środka importowało z Bliskiego Wschodu ponad połowę całej swojej ropy. Dziś oznacza to, że przemysł ChRL staje przed widmem kryzysu energetycznego, przynajmniej do momentu udrożnienia cieśniny. Natomiast jeśli reżim irański w ten lub inny sposób upadnie, to biorąc pod uwagę "specjalną operację" w Wenezueli na początku stycznia, Chiny mogą stanąć przed perspektywą bezpieczeństwa energetycznego zależnego od Rosji oraz jej infrastruktury, regularnie demontowanej przez ukraińskie drony.

Wracając na chwilę do USA: to USA są obecnie głównym czynnikiem proinflacyjnym, nie Iran. Stany Zjednoczone osiągnęły imponujący wzrost gospodarczy w 2025 roku, pomimo działań administracji D. Trumpa, jednak wzrost ten jest w dużej mierze syntetyczny, oparty głównie na histerycznej i nieprzemyślanej rozbudowie infrastruktury AI/IT oraz na zbrojeniach. USA dewastują swój budżet i podbijają inflację (co pokazują dane) w zamian za wzrost, którego zwykli Amerykanie zwyczajnie nie odczuwają. Uważni inwestorzy, szukający kolejnej fali inflacji, powinni obserwować amerykańskie PCE i CPI bardziej niż cieśninę Ormuz.

(Kamil Szczepański - XTB)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, XTB oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody XTB jest zabronione.

RSS