S&P 500 - sezonowość: zbliżający się koniec roku to zarazem początek najsłabszego okresu w cyklu prezydenckim

nie, 7 gru 2025, 22:46 CET, NY 16:46, Londyn 21:46, Tokio 6:46, ^SPX +0.19%

Symbol np: ^SPX

Przegląd wiadomości (Wszystkie Biznes)

Widok: Ostatnia \| Kilka \| Wszystkie	Kategoria: Biznes \| Kraj i Świat \| Kraj \| Świat \| Wszystkie


Źródła:	Szukaj w niusach:

S&P 500 - sezonowość: zbliżający się koniec roku to zarazem początek najsłabszego okresu w cyklu prezydenckim
Noble Securities - Biznes
14 lis 2025, 9:51

Szeregując poszczególne pełne lata czteroletniego cyklu prezydenckiego w USA według średnich rocznych stóp zwrotu S&P 500, zdecydowanie najlepiej wypada rok trzeci (Pre-Election Year). W 100-letniej historii średnia stopa zwrotu wynosi w tym przypadku 14%, podczas gdy dla kolejnego w tym zestawieniu roku pierwszego (1st Year) jest to już dwukrotnie mniej (7%). Dalsze miejsce zajmuje rok czwarty (Election Year) z wynikiem 6%, a ostatnie - rok drugi (2nd Year) z wynikiem 3%. W krótszej perspektywie, liczonej od początku lat 80., kolejność ta jest zachowana, z tym że mocno wzrasta znaczenie roku pierwszego. Średnia stopa zwrotu sięga wówczas 15%, czyli niemal tyle samo co dla nadal najlepszego roku trzeciego (16%). Rok drugi (2nd Year) pozostaje zaś niezmiennie zdecydowanie najsłabszy ze stopą zwrotu 4%.

Analogiczne zależności widoczne są na klasycznym wykresie sezonowym obejmującym lata 1981-2024, czyli ostatnie jedenaście pełnych kadencji. Takie podejście pozwala jednocześnie doprecyzować, iż na pozytywny efekt roku pierwszego (1st Year) składają się przede wszystkim kwartały II-IV, zaś o słabości roku drugiego (2nd Year) decydują zasadniczo jego trzy początkowe kwartały.

Odnosząc się na koniec do bieżącego zachowania S&P 500, na razie zapowiada się, że - mimo początkowych zawirowań - rok 2025, jako pierwszy rok cyklu prezydenckiego, zakończy się w pobliżu średniej ścieżki dla całego czteroletniego cyklu. Wobec braku odchyleń nie będzie więc przeciwwskazań do tego, aby w miejsce pozytywnego wpływu zależności sezonowych związanych z amerykańskim kalendarzem wyborczym od pierwszego kwartału 2026 roku przyjąć założenie o wpływie negatywnym. Przy obecnej sytuacji technicznej byłby to więc okres sprzyjający większej korekcie w fali hossy trwającej od kwietnia br.

Źródło: opracowanie własne

(Krzysztof Ojczyk - Noble Securities)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, Noble Securities oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody Noble Securities jest zabronione.

RSS

Więcej wiadomości dla symbolu ^SPX...