śro, 10 gru 2025, 16:21 CET, NY 10:21, Londyn 15:21, Tokio 0:21, WIG20 +0.25% | Przegląd wiadomości (DM BOŚ) | |
Rynki zagraniczne: Październikowe sukcesy popytu
DM BOŚ - Biznes
3 lis 2025, 8:05
Finałowy tydzień października na rynkach akcji został zdominowany przez reakcje inwestorów na wyniki kwartalne amerykańskich gigantów technologicznych oraz odpowiedź inwestorów na październikowe posiedzenie władz monetarnych amerykańskiego banku centralnego. W przypadku Wall Street udało się ugrać zwyżki głównych średnich. DJIA zyskał 0,75 procent, gdy Nasdaq Composite wzrósł o 2,24 procent przy umocnieniu szerokiego S&P500 o 0,71 procent. Europa poradziła sobie czytelnie gorzej i niemiecki DAX spadł o 1,16 procent, gdy francuski CAC zyskał 0,75 procent. Bez emocji zostały przyjęte efekty spotkania prezydentów Chin i USA, którzy ogłosili porozumienie handlowe i zakończenie - przynajmniej czasowe - wojny handlowej między Pekinem i Waszyngtonem, co sugeruje, iż fakty zostały wycenione wcześniej. Wynik byłby zapewne lepszy, gdyby nie nerwowa odpowiedź inwestorów na ostrzeżenia prezesa Fed, który komentując oczekiwaną i wycenioną obniżkę ceny kredytu o 25 punktów bazowych ostrzegł graczy, iż z przesadnym optymizmem wyceniają kolejną obniżkę cenę kredytu na grudniowym posiedzeniu FOMC. Efektem było skokowe dostosowanie, które w czwartek uzupełniło się z reakcją rynku na wyniki kwartalne spółki Meta Platforms. Dobry wynik na poziomie przychodów został całkowicie przykryty przez wydatki, jakie spółka ponosi na inwestycje w generatywną AI. Efektem była przecena właściciela Facebooka o 12,19 procent.W skali tygodnia, reakcje na wyniki Meta Platforms zostały zrównoważone wzrostami innych spółek z koszyka MAG7, ale właśnie zachowanie META było w pewnym sensie symboliczne dla problemów, przed jakimi stoi rynek zdominowany przez koncentrację kapitału w gronie spółek technologicznych. W czwartek oddech w indeksie S&P500 był tak skrajnie negatywny, iż rynkowi statystycy musieli ogłosić dzień najgorszym w historii. W indeksie spadki zanotowało wówczas 398 spółek mimo tego indeks wzrósł o 0,23 procent. Inaczej mówiąc, rynek rósł dzięki dobrej postawie ciężkich walorów, które - jak właśnie Meta Platforms - mogą w pewnym punkcie poddać się banalnej realizacji zysków czy poważnym pytaniom o koszty ponoszone przez gigantów na infrastrukturę potrzebną do rozwijania sztucznej inteligencji. Pochodną będzie spadek, którego nie zrównoważy - przynamniej w przypadku S&P500 i Nasdaqa Composite - reszta spółek. Jeśli połączyć to, z pytaniami o przyszłość polityki Fed, to układ sił na giełdach robi się problematyczny. W istocie, pytania o korektę można też zadawać, gdy patrzy się na dynamikę inflacji w USA oraz szczątkowe dane z rynku pracy, które nie pozwalają realnie ocenić sytuacji w segmencie gospodarki o kluczowym znaczeniu dla wycen przyszłej polityki amerykańskiego banku centralnego. Nie ma bowiem wątpliwości, iż obecne wzrosty cen akcji są w części pochodną pozycjonowania się rynku pod obniżki ceny kredytu przez Fed również w 2026 roku.Tydzień domykał również miesiąc, który był więcej niż udany dla rynków amerykańskich oraz relatywnie spokojniejszy dla rynków europejskich. DJIA skończył październik zwyżką o 2,51 procent, gdy Nasdaq Composite zyskał 4,70 procent przy wzroście szerokiego S&P500 o 2,27 procent. Równolegle niemiecki DAX wzrósł o ledwie 0,31 procent, gdy francuski CAC zyskał 2,85 procent, ale w tym ostatnim przypadku najwięcej było reakcji na opanowanie chaosu politycznego i ustabilizowanie rządu w Paryżu. Dla indeksów na Wall Street był to szósty (S&P500 i DJIA) oraz siódmy (Nasdaq Composite) wzrostowy miesiąc w serii, co wprost można wiązać z wygaszaniem wojny celnej i pozycjonowaniem się rynków pod przyszłe obniżki ceny kredytu w USA. Na wzrosty warto też spojrzeć przez pryzmat wyników spółek. Tylko w koszyku S&P500 wyniki lepsze od oczekiwań opublikowało przeszło 80 procent spółek, a średni zysk wzrósł o 13,8 procent. Na plan pierwszy wybił się oczywiście sektor technologiczny zwyżką zysków o przeszło 25 procent. Ostatni element znów stawia pytania o zdolność utrzymania dynamiki zysków przy rosnących nakładach inwestycyjnych, ale też o przykrywanie kondycji innych spółek przez liderów, którzy będą musieli pełnić rolę silników hossy napędzanej na rynkach wycenionych pod scenariusze jednoznacznie wzrostowe, a nawet perfekcyjne na poziomie gospodarki, polityki Fed i zysków z nakładów ponoszonych na sztuczną inteligencję.(Adam Stańczak - DM BOŚ)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, DM BOŚ oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
