pon, 15 gru 2025, 15:41 CET, NY 9:41, Londyn 14:41, Tokio 23:41, WIG20 +1.74% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
TYDZIEŃ W KRAJU: Decyzja RPP, przegląd ratingu S&P, PMI, wyniki PKO, Dino, InPost
PAP - Biznes
3 lis 2025, 6:30
3.11.2025, Warszawa (PAP) - Pierwszy tydzień listopada na froncie makro rozpocznie się od publikacji indeksu PMI z polskiego przemysłu, następnie w środę RPP zakomunikuje decyzję ws. stóp proc., a w piątek wieczorem agencja S&P poda wyniki przeglądu ratingu Polski. Na GPW uwagę zwrócą wyniki PKO BP, Dino, InPostu, konferencja CCC, czy nowa strategia Azotów.Głównym punktem uwagi krajowych inwestorów będzie środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej ws. poziomu stóp procentowych, przy okazji której NBP opublikuje najnowszą projekcję inflacji i PKB, przygotowywaną 3 razy do roku. Prezes NBP Adam Glapiński przedstawia szczegóły ustaleń RPP na konferencji zwyczajowo dzień po posiedzeniu.Na listopadową decyzję RPP może wpłynąć wstępny odczyt inflacji GUS za październik z ub. tygodnia, który zaskoczył niższym od oczekiwań wskazaniem CPI (2,8 proc. vs konsensus 2,9 proc.) i zasygnalizował wyraźny dalszy spadek inflacji bazowej do ok. 3,0 proc. z 3,2 proc. we wrześniu (prognozy na podstawie cząstkowych danych). Co istotne, październikowy odczyt GUS był o 0,2 pp. niższy niż prognozował NBP na samym początku miesiąca (3,0 proc.).W komentarzach po październikowej CPI ekonomiści rynkowi zgodnie wskazywali, że lepszy od konsensusu odczyt może skłonić Radę do kolejnej obniżki stóp (w nomenklaturze Rady są to "dostosowania") o 25 pb., co implikowałoby stopę referencyjną na poziomie 4,25 proc.W bieżącym roku RPP obniżyła stopy łącznie już o 125 pb., w tym ostatni raz w poprzednim miesiącu o 25 pb. - w tym główną do 4,50 proc."Prognozujemy, że w kolejnych miesiącach inflacja CPI będzie się nadal obniżać, a w 2026 cel NBP na poziomie 2,5 proc. zostanie osiągnięty w sposób trwały. Dane inflacyjne za październik w naszej ocenie zwiększają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych na posiedzeniu RPP w listopadzie. Przy dużej zmienności retoryki, Rada w ostatnim czasie wykazywała wrażliwość na bieżące odczyty inflacyjne. W październikowym odczycie zachęcający jest nie tylko sam niższy od oczekiwań NBP wynik CPI, lecz również jego szczegóły. Proces dezinflacji postępuje w kategoriach bazowych, na które Rada może oddziaływać przy pomocy stóp procentowych, a wpływ różnych czynników egzogenicznych się wzajemnie neutralizuje" - komentowali dane ekonomiści PKO BP."Odczyt CPI za październik na poziomie 2,8 proc. rdr mocno nas zaskoczył w dół i przekonał do zrewidowania naszych oczekiwań co do decyzji RPP - uważamy, że jednak nieco bardziej prawdopodobna stała się kolejna obniżka niż pauza. W najbliższej decyzji Rady kluczowa - obok bieżących danych - będzie listopadowa projekcja NBP. Z jednej strony uwzględni ona wpływ dokonanych od momentu projekcji lipcowej obniżek stóp o 75 pb., a z drugiej strony będzie miała wyraźnie niższy niż poprzednia projekcja punkt startowy inflacji" - napisali w zapowiedzi tygodnia ekonomiści Santandera.Jeszcze przed danymi CPI członek RPP Przemysław Litwiniuk nie wykluczył w rozmowie z PAP Biznes, że w listopadzie, może pojawić się przestrzeń do kolejnego dostosowania/obniżki stóp proc. o 25 pb., ze względu na dobre dane o inflacji. Podkreślił, że RPP będzie postępować ostrożnie, nie deklarując jaki poziom osiągną stopy proc. w kolejnych kwartałach.Na początku października prezes NBP A. Glapiński informował, że członkowie RPP widzą przestrzeń do jeszcze pewnych, niewielkich obniżek stóp procentowych, w kierunku stopy docelowej w okolicy 4 proc. Glapiński oceniał wówczas, że gdyby sytuacja makro się nie zmieniła i "wszystko było idealnie" to jest przestrzeń, żeby zmniejszyć poziom realnych stóp procentowych, czyli obniżyć nominalne stopy."Jeśli inflacja jest np. 2,9 proc., to nie ma powodu, żeby stopy były na poziomie 4,5 proc. (...) Nie mam tu poparcia Rady, ani podstaw, Rada mnie do tego nie upoważniła, ale myślę, że można w kierunku 4 proc. iść, jeśli się utrzyma inflacja w ten sposób" - powiedział Glapiński.Drugim potencjalnie najważniejszym wydarzeniem dla polskich aktywów, co dyskontowane będzie dopiero w kolejnym tygodniu, jest piątkowa decyzja agencji S&P Global Ratings ws. oceny kredytowej Polski. W ostatnim czasie dwie inne wiodące agencje - Moody's i Fitch - obniżyły perspektywę ratingu Polski do negatywnej, podtrzymując sam poziom ratingu (odpowiednio "A2" i "A-"). S&P obecnie posiada rating Polski na poziomie "A-" z perspektywą stabilną.Wśród czynników, które wpłynęły na obniżkę perspektywy, Fitch wskazała na pogarszającą się sytuację finansów publicznych Polski, prognozowane, wysokie deficyty fiskalne, szybki wzrost długu i wyzwania polityczne.Według Moody's, decyzja o zmianie perspektywy na negatywną odzwierciedlała istotnie słabszą prognozę wskaźników fiskalnych i zadłużenia w porównaniu z wcześniejszymi oczekiwaniami. Agencja zaznaczyła, że jeżeli rząd nie będzie w stanie sprostać presji wydatkowej i przeszkodom w zwiększeniu dochodów, będzie to oznaczać słabszą siłę fiskalną i skuteczność polityki w porównaniu z obecną oceną ratingową. Zdaniem Moody's główne zagrożenia dla perspektyw fiskalnych Polski wynikają z impasu między rządem a prezydentem oraz z prawdopodobieństwa wzrostu wydatków rządowych przed wyborami parlamentarnymi w 2027 r. i dalej.Z pozostałych wydarzeń makro, poniedziałek o godz. 9.00 S&P Global poda indeks PMI aktywności w polskim przemyśle za październik, a o 10.00 NBP wyniki kwartalnej ankiety kredytowej wśród banków na IV kw. br.W drugiej części tygodnia Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej może opublikować szacunkowe dane o stopie bezrobocia rejestrowanego za poprzedni miesiąc.Na sam koniec tygodnia MF przeprowadzi jedyny planowany na listopad przetarg sprzedaży bonów skarbowych: 46-tyg. z podażą 2-4 mld zł.Sporo będzie się działo w najbliższych dniach na GPW. Wyniki przedstawią m.in: BNP Paribas, PKO BP, Dino, Arctic Paper, Erbud, Onde, Asbis cyber_Folks, Shoper, Vercom, a NWZ przeprowadzi Pekao.We wtorek nową strategię przedstawi Grupa Azoty "Focus na plon: Grupa Azoty 2030", a w piątek CCC organizuje konferencję prasową z udziałem prezesa zarządu Dariusza Miłka.W środę po godz. 23.00 czasu polskiego MSCI ogłosi cykliczną rewizję indeksów giełdowych, co potencjalnie może również dotyczyć polskich spółek.-------------------------------Kalendarium planowych wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 3-7 listopada.PONIEDZIAŁEK, 3 LISTOPADA9.00 - 11. Ogólnopolski Szczyt Gospodarczy OSG 2025, Warszawa - dzień I9.00 - indeks PMI w polskim przemyśle10.00 - raport NBP "Sytuacja na rynku kredytowym - IV kw."10.30 - briefing prasowy wiceministry klimatu i środowiska Anity Sowińskiej nt. systemu kaucyjnegoWTOREK, 4 LISTOPADA9.00 - 11. Ogólnopolski Szczyt Gospodarczy OSG 2025, Warszawa - dzień II11.00 - Warsaw Investment Summit w Warszawie - konferencja dot. geopolityki i rynków finansowych (również online)9.30 - Warsaw Structured Products & Derivatives Conference - konferencja poświęcona instrumentom pochodnym i produktom strukturyzowanym dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych na GPW10.00 - konf. Grupy Azoty dot. prezentacji strategii "Focus na plon: Grupa Azoty 2030"10.30 - Malcom Finance - prezentacja raportu poświęconego kondycji finansowej branży TSL w Polsce, Czechach i na Słowacji12.00 - posiedzenie zamknięte: Komisja Odpowiedzialności Konstytucyjnej ws. wstępnego wniosku o pociągnięcie do odpowiedzialności konstytucyjnej przed Trybunałem Stanu prezesa NBP A. Glapińskiego, przesłuchanie 2 świadków (b. członek RPP K. Zubelewicz, T. Wyłuda)ŚRODA, 5 LISTOPADAWyniki: cyber_Folks, Shoper, VercomW godzinach popołudniowych: decyzja RPP ws. stóp procentowychSejm - dzień IPAIH Forum Biznesu 2025 w Warszawie - dzień I9.30 - konferencja "Warsaw Climate Talks" poświęcona roli wodoru w transformacji energetycznej Polski i Niemiec, organizowana przez ambasadę Niemiec w Warszawie we współpracy ze Stowarzyszeniem Hydrogen Poland (przedstawiciele Ministerstwa Energii, Federalnego Ministerstwa Gospodarki i Działań na rzecz Klimatu, GAZ-SYSTEM, Ontras Gastransport, ORLEN, Grupy Azoty, Agora Energiewende, ośrodki analityczne OSW i Instrat)10.00 - konf. prasowa online nt. wyników transakcyjnych BLIKA za III kw. 2025 r."11.00 - konf. NCBiR oraz Polpharma inaugurująca projekt "Opracowanie i rozwój innowacyjnego rozwiązania - złożonego, dwuskładnikowego produktu leczniczego, ukierunkowanego na terapię nadciśnienia tętniczegoPo zamknięciu światowych rynków: rewizje indeksów giełdowych MSCICZWARTEK, 6 LISTOPADASejm - dzień IIPAIH Forum Biznesu 2025 w Warszawie - dzień IIWyniki: BNP Paribas, PKO BP, NWZ Pekao, Dino, Arctic Paper, Erbud, Onde, Asbis9.00 - konferencja wynikowa PKO BP10:00 - konferencja Asbis10.00 -webinar cyber_Folks oraz Shoper poświęcony omówieniu wyników finansowych za III kw. 2025 r. oraz przedstawieniu planów dalszego rozwoju10.00 - webinar Arctic Paper poświęcony omówieniu wyników finansowych za II kw. 2025 i perspektyw rozwoju w kolejnych kwartałach13.00 - prezentacja wyników finansowych Banku BNP Paribas za III kw. 202515.00 - konferencja prezesa NBP A. Glapińskiego15.00 - MF - podaż na przetarg sprzedaży bonów skarbowych w dn. 7 XIPIĄTEK, 7 LISTOPADASejm - dzień IIIPAIH Forum Biznesu 2025 w Warszawie - dzień IIIWyniki: InPost9.00 - wideokonferencja dot. wyników GK ERBUD i ONDE SA za 9M 2025 r.10.00 - GUS - komunikat ws. przeciętnego wynagrodzenia w III kw. 2025 r.10.00 - konferencja InPost12.00 - konferencja Grupy CCC, z udziałem prezesa zarządu Dariusza Miłka14.00 - NBP - minutes RPP z X, stan oficjalnych aktywów rezerwowych, pieniądz rezerwowy i czynniki jego kreacji za XPo godz. 22.00 - przegląd ratingu Polski przez S&P Global Ratings.(PAP Biznes)tus/
Zamieszczone na stronach internetowych portalu Stooq materiały sygnowane skrótem "PAP" stanowią element Serwisu Informacyjnego PAP, będącego bazą danych, którego producentem i wydawcą jest Polska Agencja Prasowa SA z siedzibą w Warszawie. Chronione są one przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Powyższe materiały wykorzystywane są przez Stooq na podstawie stosownej umowy licencyjnej. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, jest zabronione.
RSS
Więcej wiadomości dla symboli: 0A6K.UK, DNP, PKO
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
