pią, 12 gru 2025, 22:58 CET, NY 16:58, Londyn 21:58, Tokio 6:58, ^SPX -1.07% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
TYDZIEŃ NA RYNKACH: Decyzje BoE i CNB, PMI, bankierzy z Fed i EBC, brak payrolls
PAP - Biznes
3 lis 2025, 6:30
3.11.2025, Warszawa (PAP) - W najbliższych dniach decyzje ws. stóp proc. ogłoszą banki centralne z Anglii, Czech i Szwecji. Na rynek napłyną drugie odczyty indeksów PMI za październik z eurolandu. Liczne wystąpienia zaplanowali przedstawiciele EBC (w tym prezes Lagarde) oraz Fed. Drugi miesiąc z rzędu prawdopodobnie nie zostaną opublikowane payrolls z USA.Pierwszy tydzień nowego miesiąca upływa z reguły na rynkach w oczekiwaniu na piątkowy raport z rynku pracy USA (liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych, payrolls). Drugi miesiąc z rzędu najprawdopodobniej dane nie zostaną opublikowane, ze względu na wstrzymanie działalności administracji federalnej w związku z tzw. government shutdown od 1 października, co dotknęło Biuro Statystyki Pracy (BLS), opracowujące payrolle. Publikacja czwartkowych, tygodniowych danych o nowych zasiłkach dla bezrobotnych w USA również była do tej pory zawieszona.W związku z powyższym dużo większą niż zwykle uwagą cieszyć się będzie alternatywny do payrolls odczyt nowych miejsc pracy z sektora prywatnego wg ADP (środa). Inwestorzy wiedzą jednak, że w ostatnich latach korelacja między tymi wskaźnikami była słaba. Z bardziej "miękkich" danych z USA uwagę zwrócą takżę indeksy ISM aktywności w przemyśle i usługach za październik.Wobec szumu informacyjnego uwaga rynków skupiona będzie na komunikacji decydentów posiadających najlepszy dostęp do najnowszych i alternatywnych źródeł danych, czyli bankierów centralnych. W najbliższych dniach wyjątkowo liczne wystąpienia zaplanowanowali przedstawiciele Fed i EBC, na czele z prezes Ch. Lagarde (szczegóły w kalendarium poniżej).Po decyzjach Fed i EBC z ub. tygodnia (obniżka stóp w USA o 25 pb., brak zmian w eurolandzie) w kolejnych dniach o poziomie kosztu pieniądza zdecydują Bank Anglii (BoE), Narodowy Bank Czech (CNB) oraz szwedzki Riksbank.Na Wyspach Brytyjskich spodziewana jest stabilizacja stóp na poziomie 4,0 proc., przy rozdźwięku w gronie decydentów. Poprzednia decyzja o braku zmian kosztu pieniądza została podjęta stosunkiem głosów 7:2, tzn. dwa głosy były za obniżką. Obecnie ekonomiści zakładają jeszcze większe wzmożenie w obozie gołębi i głosowanie 6:3 lub nawet 5:4.Ekonomiści BofA Global Research zaznaczają, że czwartkowa decyzja BoE jest niepewna i nie można wykluczyć obniżki stóp w listopadzie. Jednocześnie uważają, że BoE będzie jednak prawdopodobnie oczekiwał bardziej zdecydowanego spadku inflacji, ograniczenia efektów drugiej rundy, większej liczby danych dotyczących kształtowania się wynagrodzeń w 2026 r. oraz zarysu budżetu na 2026 r. (projekt przedstawiony będzie pod koniec listopada), aby ponownie obniżyć stopy."Spodziewamy się, że głosowanie zakończy się wynikiem 6-3 za utrzymaniem stóp, przy czym Taylor, Dhingra i Ramsden będą głosować za obniżką o 25 pb. Istnieje ryzyko, że Taylor zagłosuje za obniżką o 50 pb." - napisano w nocie BofA."Ogólnym przesłaniem protokołu z wrześniowego posiedzenia było to, że poprzeczka dla przyszłych obniżek jest wyższa, a ryzyka w górę dla inflacji przeważają w myśleniu BoE nad ryzykami w dół dla wzrostu, czy dla sytuacji na rynku pracy. Bank zaznaczył, że jest wyczulony na efekty drugiej rundy i rosnące oczekiwania inflacyjne wynikające z podwyższonej inflacji bieżącej. Zaznaczono również, że termin i tempo przyszłych obniżek będą zależały od stopnia, w jakim bazowa presja inflacyjna będzie nadal słabnąć" - dodali.Inflacja w UK we wrześniu trzeci miesiąc z rzędu wyniosła 3,8 proc. - to najwyższej od początku 2024 r. Wg konsensusu Reutersa dynamika cen ma jeszcze przyspieszyć - do 4,0 proc.W Czechach również spodziewana jest stabilizacja kosztu pieniądza - na poziomie 3,5 proc. Czesi zeszli ze stopami najniżej w regionie EŚW.Zdaniem ekonomistów Goldman Sachs, poprzeczka dla dalszego luzowania polityki w Czechach pozostaje wysoka, gdy wielu członków zarządu CNB uważa, że neutralny poziom stóp procentowych dla Czech wynosi właśnie 3,5 proc."Komunikacja CNB była jastrzębia podczas trzech ostatnich posiedzeń (podczas których utrzymano stopy na niezmienionym poziomie), odzwierciedlając ocenę zarządu, że ryzyko inflacyjne jest wysokie, a utrzymująca się presja krajowa (rosnący popyt, ceny nieruchomości i inflacja usług) wyklucza na razie dalsze obniżki. Spodziewamy się, że zarząd nieco złagodzi te jastrzębie wytyczne w komunikacie, nie otwierając jednak wyraźnie drzwi do obniżki stóp w najbliższym czasie" - napisano w nocie Goldman Sachs.Dzień przed posiedzeniem bankierzy z Pragi poznają odczyt inflacji za październik (konsensus: 2,3 proc. rdr, tyle samo co przed miesiącem).Również w Szwecji stopy wg konsensusu mają pozostać bez zmian - na poziomie 1,75 proc.Z pozostałych danych makro, uwagę zwrócą w kolejnych dniach październikowe odczyty PMI z europejskich gospodarek (szczegóły w kalendarium).Na Wall Street kolejne spółki przedstawią swoje wyniki, a uwaga zwrócona będzie na producentów półprzewodników (AMD, Qualcomm), farmację (Moderna, Pfizer), czy proxy na kondycję konsumenta, czyli usługi gastronomiczne (McDonald's).Cały październik przyniósł wzrost indeksu S&P500 o 2,3 proc. (szósty miesiąc ze wzrostami). Nasdaq wzrósł w tym okresie o 4,7 proc., a Dow Jones zyskał 2,5 proc. Dow Jones odnotował szósty miesiąc z rzędu na plusie, co jest pierwszą tak długą serią od 2018 r.Wg danych LSEG IBES, amerykańskie spółki z S&P500, mogą wypracować w III kw. blisko 14-proc. wzrost zysków rdr. W najbliższych dniach zaraportuje ponad 130 z nich.-----------------Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 3-7 listopada(źródło: Bloomberg).* - publikacja danych z USA zależna od wznowienia działalności administracji federalnej w związku z tzw. government shutdownPONIEDZIAŁEK, 3 LISTOPADAWyniki: Berkshire Hathaway, Palantir, GoodYear8.00 - Turcja - CPI i PPI za X8.30 - Szwajcaria - CPI za X8.30 - Szwecja - PMI w przemyśle za X9.00 - Węgry - PMI w przemyśle za X9.15 - Hiszpania - PMI w przemyśle za X9.30 - Szwajcaria - PMI w przemyśle i usługach za X9.30 - Czechy - PMI w przemyśle za X9.45 - Włochy - PMI w przemyśle za X9.50 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC G. Simkusa9.50 - Francja - PMI w przemyśle za X (fin.)9.55 - Niemcy - PMI w przemyśle za X (fin.)10.00 - strefa euro - PMI w przemyśle za X (fin.)10.30 - UK - PMI w przemyśle za X (fin.)13.00 - strefa euro - wystąpienie głównego ekonomisty EBC P. Lane'a13.30 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Escriva14.30 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC M. Kochera15.30 - Kanada - PMI w przemyśle za X15.45 - USA - PMI w przemyśle za X (fin.)16.00 - USA - indeks aktywności ISM w przemyśle za X18.00 - USA - wystąpienie członkini Fed San Francisco M. Daly19.30 - Kanada - wystąpienie prezesa Banku Kanady T. Macklema20.00 - USA - wystąpienie członkini zarządu Fed L. CookWTOREK, 4 LISTOPADAWyniki: Uber, Spotify, Shopify, BP, AMD, Pfizer1.30 - Japonia - PMI w przemyśle za X (fin.)4.30 - Australia - decyzja banku centralnego ws. stóp procentowych8.40 - strefa euro - wystąpienie prezes EBC Ch. Lagarde8.55 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC Ch. Patsalidesa10.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Escriva11.00 - strefa euro - wystąpienie prezes EBC Ch. Lagarde12.35 - USA - wystąpienie członkini zarządu Fed M. Bowman14.30 - USA - saldo handlowe za IX*16.00 - USA - nieobsadzone etaty wg JOLTS za IX16.00 - USA - zamówienia na dobra trwałe za X (fin.)18.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. NagelaŚRODA, 5 LISTOPADAWyniki: NovoNordisk, McDonald's, Qualcomm, Toyota,0.50 - Japonia - minutes z ostatniego posiedzenia Banku Japonii8.00 - Niemcy - zamówienia w przemyśle za IX8.45 - Francja - produkcja przemysłowa za IX9.00 - Czechy - CPI za X (wst.)9.30 - Szwecja - decyzja Riksbanku ws. stóp procentowych9.45 - Włochy - PMI w usługach i composite za X9.50 - Francja - PMI w usługach i composite za X (fin.)9.55 - Niemcy - PMI w usługach i composite za X (fin.)10.00 - Włochy - sprzedaż detaliczna za IX10.00 - strefa euro - PMI w usługach i composite za X (fin.)10.30 - UK - PMI w usługach i composite za X (fin.)11.00 - strefa euro - PPI za IX, wystąpienia członków Rady Prezesów EBC J. Nagela i F. Villeroy13.00 - USA - tygodniowe nowe wnioski o kredyt hipoteczny MBA14.00 - Węgry - minutes z ostatniego posiedzenia Narodowego Banku Węgier14.15 - USA - zmiany zatrudnienia wg ADP za X15.30 - Kanada - PMI w usługach i composite za X15.45 - USA - PMI w usługach i composite za X (fin.)16.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC M. Kochera16.00 - USA - aktywność w usługach wg ISM za X17.30 - Szwajcaria - wystąpienie członkini zarządu Narodowego Banku Szwajcarii P. TschudinCZWARTEK, 6 LISTOPADAWyniki: AstraZeneca, Warner Bros. Discovery, Moderna1.30 - Japonia - PMI w usługach i composite za X (fin.)8.00 - Niemcy - produkcja przemysłowa za X8.00 - Rumunia - sprzedaż detaliczna za IX8.00 - Szwecja - CPI za X8.30 - Węgry - produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna za IX8.45 - Francja - zatrudnienie za III kw. (wst.)9.00 - Czechy - produkcja przemysłowa i budowlana za IX9.00 - Szwajcaria - bezrobocie za X9.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC M. Kochera9.10 - strefa euro - wystąpienie członkini zarządu EBC I. Schnabel9.30 - strefa euro - wystąpienie wiceprezesa EBC L. de Guindosa11.00 - strefa euro - sprzedaż detaliczna za IX13.00 - UK - decyzja Banku Anglii ws. stóp procentowych13.30 - USA - zwolnienia wg Challenger za X13.30 - UK - konferencja prasowa prezesa BoE A. Bailey'a13.30 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Nagela14.30 - USA - wydajność poza rolnictwem, jednostkowe koszty pracy za III kw. (wst.), tygodniowe nowe zasiłki dla bezrobotnych*14.30 - Czechy - decyzja Narodowego Banku Czech ws. stóp proc.15.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Nagela16.00 - USA - zapasy hurtowników za IX (fin.)17.00 - USA - wystąpienie prezesa Fed NY J. Williamsa oraz wiceprezesa Fed M. Barra18.00 - USA - wystąpienie prezes Fed Cleveland B. Hammack19.30 - strefa euro - wystąpienie głównego ekonomisty EBC P. Lane'a21.30 - USA - wystąpienie członka zarządu Fed Ch. Wallera22.30 - USA - wystąpienie prezes Fed Philadelphia A. Paulson23.30 - USA - wystąpienie prezesa Fed St. Louis A. MusalemaPIĄTEK, 7 LISTOPADA8.00 - Niemcy - saldo handlowe za IX9.45 - Francja - saldo handlowe i C/A za IX, płace za III kw. (wst.)9.00 - Czechy - sprzedaż detaliczna za IX9.00 - Szwajcaria - rezerwy FX za X9.00 - USA - wystąpienie prezesa Fed NY J. Williamsa10.00 - Czechy - rezerwy FX za X10.00 - Szwajcaria - wystąpienie członkini zarządu Narodowego Banku Szwajcarii P. Tschudin13.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Nagela13.00 - USA - wystąpienie wiceprezesa Fed P. Jeffersona13.15 - UK - wystąpienie głównego ekonomisty BoE H. Pilla14.30 - strefa euro - wystąpienie członka zarządu EBC F. Eldersona14.30 - USA - payrolls za X*16.00 - USA - indeks zaufania konsumentów U. Michigan za XI (wst.)21.00 - USA - wystąpienie członka zarządu Fed S. Mirana(PAP Biznes)tus/
Zamieszczone na stronach internetowych portalu Stooq materiały sygnowane skrótem "PAP" stanowią element Serwisu Informacyjnego PAP, będącego bazą danych, którego producentem i wydawcą jest Polska Agencja Prasowa SA z siedzibą w Warszawie. Chronione są one przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Powyższe materiały wykorzystywane są przez Stooq na podstawie stosownej umowy licencyjnej. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
Trump: Tajlandia i Kambodża zgodziły się na zatrzymanie wymiany ognia
pią, 22:41 - PAP | Żurek: jeżeli Węgry przyznają azyl Ziobrze, to musimy iść w kierunku zaskarżenia tej decyzji w UE
pią, 21:41 - PAP | Tomczyk: w razie potrzeby pobór mógłby zostać odwieszony, ale dzisiaj nie ma takich planów
pią, 21:35 - PAP | Kara dla Jeronimo Martins utrzymana, Biedronka mówi o smutnym dniu dla konsumentów
pią, 21:33 - PAP | ME: jest podpis pod rozporządzeniem taryfowym, zmieniającym wysokość opłaty jakościowej,
pią, 21:25 - PAP |
więcej...
|
|
|
|
|
