pią, 7 lut 2025, 19:37 CET, NY 13:37, Londyn 18:37, Tokio 3:37, ^SPX -0.47%
 Symbol np: ^SPX   
 Symbol np: ^SPX   
Login i hasło     zapisz  
Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie)
Widok: Ostatnia | Kilka | WszystkieKategoria: Biznes | Kraj | Świat | Wszystkie
Wyświetl: Tytuły i nagłowki | Tylko tytuły
Źródła:
Szukaj w niusach:
Do trzech razy sztuka?
Q Value - Biznes
20 sty 2025, 10:15


Inwestujący na polskiej giełdzie wkraczają w czwarty tydzień stycznia w doskonałych nastrojach. Od początku roku Warszawski Indeks Giełdowy urósł już o ponad 5% i jest wyraźnie powyżej szczytów zarówno z grudnia jak i listopada. Warto w tym miejscu jednak zauważyć, że podobnie zaczynały się poprzednie dwa miesiące. Tak jak w styczniu, zarówno w listopadzie jak i grudniu startowaliśmy z poziomu poniżej 80 tys. punktów i w każdym z tych miesięcy nasza giełda przez pierwsze dni była w ścisłej światowej czołówce. W listopadzie szczyt notowań wypadł 7 dnia miesiąca (+3,7%), w grudniu było to nieco później, bo 11 grudnia indeks rósł o ok 4,5%. Za każdym jednak razem, późniejsze sesje sprowadzały wzrost w skali miesiąca praktycznie do zera. Za każdym też razem spadki w drugiej połowie miesiąca były powodowane przez czynniki zewnętrzne w stosunku do naszej giełdy. W listopadzie, po chwilowej euforii spowodowanej zdecydowaną wygraną Donalda Trumpa, inwestorzy zorientowali się chyba, że o ile dla amerykańskich akcji to wiadomość zdecydowanie pozytywna, to dla reszty świata co najwyżej mieszana. Stąd za oceanem był to najlepszy miesiąc ubiegłego roku, a u nas w drugiej połowie miesiąca już kupujących nie było i listopad zamknęliśmy z niewielkim spadkiem WIG (WIG, 89150.14 +0.88%, News). Podobnie grudniową atmosferę schłodził w połowie miesiąca Jerome Powell, który co prawda stopy obniżył (zgodnie z oczekiwaniami) o 0,25%, ale już jastrzębi komunikat, stawiający pod znakiem zapytania kolejne obniżki w 2025 spodziewany nie był. Stąd na amerykańskiej giełdzie grudzień, wbrew historycznym schematom, ze spadkiem S&P 500 (^SPX, 6054.90 -0.47%, News) o 2,5% był miesiącem zdecydowanie rozczarowującym. Stąd też ostatnio bardziej zdecydowane ruchy za oceanem odbywały się w rytm danych o rynku pracy, bezrobociu i inflacji. Grudzień przyniósł również pierwszy pozytywny sygnał, bo WIG w ubiegłym miesiącu, z minimalnym wzrostem był pierwszy raz od kwietnia silniejszy w ujęciu miesięcznym od giełdy amerykańskiej. W drugiej połowie miesiąca, jeszcze przed świętami, można było dostrzec sygnały, że inwestorzy powoli pozycjonują się pod styczniowe zakupy.

Dlaczego inwestorzy zagraniczni mieliby kupować polskie akcje? No cóż, najprostszą odpowiedzią jest: "bo są tanie". Są tanie zarówno w ujęciu geograficznym (na tle innych rynków) jak i historycznym (biorąc pod uwagę średni poziom wskaźników naszej giełdy z kilkunastu ostatnich lat). Dodatkowo ten rok ma być niezły pod względem poziomu zysków, a prognozowane średnie P/E dla WIG powinno spaść w okolice 8 - 9. PKB w tym roku powinno rosnąć silniej niż w ubiegłym, inwestycje finansowane ze środków unijnych będą zdecydowanie większe niż w 2024, a pomimo jastrzębich wypowiedzi Prezesa Glapińskiego, większość analityków spodziewa się obniżek stóp procentowych w drugiej połowie tego roku. Do tego wisienką na torcie byłaby wiadomość o sukcesie rozmów pokojowych na Ukrainie, bo nawet perspektywa kilkuletniego uspokojenia na Wschodzie zdjęłaby z Polski odium kraju przyfrontowego. W takich okolicznościach stosunkowo niewiele trzeba, aby zainicjować relatywnie silne wzrosty akcji. Przykład: branża spożywcza (Dino, Eurocash, Żabka), która silnie rośnie w tym roku głównie w efekcie dobrze odebranych wyników Jeronimo Martins (Biedronka). Z drugiej strony mocna czwartkowa przecena Pepco po nieco rozczarowującym ostatnim kwartale, pokazuje, że inwestorzy podchodzą do zakupów selektywnie i o żadnej giełdowej euforii nie ma mowy. Dlatego styczeń ma wszelkie predyspozycje by wyłamać się z sinusoidalnego schematu ostatnich miesięcy i pobić wynik stycznia 2023, kiedy WIG urósł o ponad 6,5%.

Co może zaburzyć te optymistyczne prognozy i to już w najbliższych dniach? … biorąc pod uwagę dzisiejszą inaugurację prezydentury kolejnego "władcy" Ameryki, którego znakiem firmowym jest nieprzewidywalność, ta kwestia jest dość oczywista. Pewne jest tylko to, że w najbliższych dniach oczy całego świata nie będą zwrócone na Polskę czy nawet Europę. Może się więc niestety okazać, że po raz kolejny sygnał do korekty przyjdzie do nas zza oceanu.

(Michał Szukalski - Q Value)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, Q Value oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody Q Value jest zabronione.

  RSS  
AQ
ON | OFF
Kwotowania
S&P 500 - U.S.
^SPX6054.90-28.67 (-0.47%)19:36

WIG
WIG89150.14+774.02 (+0.88%)17:09

Pozostałe skojarzone
Jeronimo Martins ORD SHS
0EXG.UK19.570-0.025 (-0.13%)17:35
Eurocash SA
EUR8.770+0.170 (+1.98%)17:04
Pepco Group NV
PCO17.320-0.140 (-0.80%)16:49
Zabka Group SA
ZAB22.890-0.165 (-0.72%)17:04
Notowania
Indeksy, Waluty, Towary...


Najświeższe niusy
Helio szacuje zysk netto w II kw. 2024/24 na ok. 10 mln zł, o 27 proc. mniej rdr
18:29 - PAP
Polimex Mostostal powiększył o 52,4 mln zł rezerwę na stratę dot. elektrociepłowni gazowo-parowej
18:25 - PAP
Kolejny mocny tydzień na GPW
18:15 - DM BOŚ
Eurocash szacuje, że miał w IV kw. 76,2 mln zł skons. zysku netto, o 24,1 proc. mniej rdr
18:14 - PAP
Diagnostyka nadaje tempo na GPW
18:00 - XTB

 więcej...


Pozostałe niusy z Q Value
Niepewność odstrasza od ryzykownych aktywów
śro, 5 lut - Q Value
Czy wprowadzenie ceł kończy wzrosty?
pon, 3 lut - Q Value
Spokojna reakcja na decyzję Fed
czw, 30 sty - Q Value
Rewelacyjny początek roku
pon, 27 sty - Q Value
Optymizm na giełdach trwa
czw, 23 sty - Q Value

 więcej...


Pomoc - Dla Webmasterów - RSS - Reklama - Regulamin - Prywatność [ustawienia] - Zero reklam - Stooq - Aplikacja na Androida - Ziemia: CO2 CH4 Temp.

© 2000-2025 Stooq